課 15.8.2 ｜HKSI 模擬考試試卷二（附答案）

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3. 講義內容

衍生工具概論

衍生工具是金融工具的一類，其價值依賴於標的資產的價格變動。常見的衍生工具包括期權（Options）、期貨（Futures）、掉期（Swaps）及遠期合約（Forwards）。衍生工具的主要功能包括對沖風險、投機獲利、套利交易及價格發現。衍生工具的定價原理基於無套利原則，常見的定價模型包括 Black-Scholes 模型、二叉樹模型等。

期權與期貨

期權賦予持有者在特定日期或之前以特定價格買入或賣出標的資產的權利，但沒有義務。期權分為認購期權（Call Option）及認沽期權（Put Option）。期權的價格由內在價值及時間價值組成。期貨是標準化合約，雙方同意在未來特定日期以特定價格買賣標的資產。期貨合約在交易所交易，具有標準化合約規格、每日結算及保證金制度等特徵。

掉期與遠期合約

掉期是雙方同意在未來一系列日期交換現金流的合約。常見的掉期包括利率掉期（Interest Rate Swap）及貨幣掉期（Currency Swap）。遠期合約是雙方同意在未來特定日期以特定價格買賣標的資產的合約。遠期合約在場外交易（OTC），合約規格由雙方協商確定。

結構性產品

結構性產品結合固定收益產品與衍生工具，提供潛在較高回報但附帶較高風險。常見的結構性產品包括票據（Notes）、存款證（Certificates of Deposit）、結構性存款（Structured Deposits）等。結構性產品的風險包括信用風險、市場風險、流動性風險及複雜性風險。投資者需充分了解結構性產品的條款、風險及潛在回報。

資產管理與投資組合理論

資產管理是專業基金經理管理客戶投資組合的業務。投資組合理論由 Harry Markowitz 提出，強調分散投資以降低風險。投資組合的風險包括系統性風險及非系統性風險。系統性風險無法通過分散投資消除，非系統性風險可通過分散投資降低。資產管理的投資決策包括資產配置、證券選擇、風險管理及業績評估。

企業融資與資本市場

企業融資是企業通過資本市場籌集資金的業務。常見的企業融資方式包括首次公開招股（IPO）、配售（Placing）、供股（Rights Issue）、發行債券等。保薦人在企業融資中擔任重要角色，負責盡職調查、信息披露、合規審查等。企業融資的監管要求包括信息披露、投資者保護、市場公平等。

Mock Exam Paper 2 範圍

Mock Exam Paper 2 主要涵蓋以下範圍：衍生工具概論、期權與期貨、掉期與遠期合約、結構性產品、資產管理與投資組合理論、企業融資與資本市場。考生需全面掌握上述範圍的知識，並能應用於模擬試題。

Mock Exam Paper 2 結構

Mock Exam Paper 2 包含 8 道選擇題，涵蓋衍生工具、結構性產品、資產管理、企業融資等領域。每題有 4 個選項，考生需選擇最恰當的答案。考試時間建議為 30 分鐘，考生需在指定時間內完成所有題目。

Mock Exam Paper 2 評分標準

Mock Exam Paper 2 的評分標準為：每題 1 分，滿分 8 分。及格分數為 6 分（75%）。考生需達到及格分數方可通過 Mock Exam Paper 2。考生需仔細核對答案，確保答題準確率。

Mock Exam Paper 2 準備建議

Mock Exam Paper 2 的準備建議包括：複習衍生工具、結構性產品、資產管理、企業融資等知識；練習模擬試題，熟悉題型與答題技巧；管理考試時間，確保在指定時間內完成所有題目；仔細核對答案，確保答題準確率。

4. 實例演算

模擬試題答題策略（示意）：

答題策略是 HKSI 考試的關鍵，需熟練掌握 ✅

5. 真實案例

情境示範：一名考生準備參加 HKSI 考試，通過 Mock Exam Paper 2 練習，熟悉進階題型與答題技巧，最終在正式考試中取得及格成績。

真實案例（歷史資料，教學用途，不構成投資建議）： HKSI 考試是香港金融業界最重要的專業資格考試之一，通過 Mock Exam Paper 2 練習，考生可熟悉進階題型與答題技巧，提升考試表現。

6. 常見錯誤

1. 忽略題目關鍵詞 —— 答題錯誤
2. 未排除明顯錯誤選項 —— 答題錯誤
3. 未管理考試時間 —— 答題不完整
4. 未核對答案 —— 答題錯誤
5. 未熟悉題型 —— 答題錯誤

7. 術語表